从宏观角度来看，国内经济数据利好，与海外宏观形成共振。海外经济数据超出预期，叠加政治层面的冲突加剧，资金面以再通胀交易思路为锚拉涨有色盘面。镍作为前期涨幅相对较少的有色品种汇银配资，短期存在一定的补涨。从基本面看，累库格局在边际转而阶段性小幅去化汇银配资，其主要原因是五一假期前的刚需补库，而下游对高价的接受度实则有限，现货升水承压回落。利润或刺激电镍增产的意愿，电镍排产高位增加，累库整体趋势尚未发生实质性扭转。镍价在宏观与基本面的博弈下，短期高位震荡运行。